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平台贷款风险可控神话破灭?

财新记者 龙周园 2011年06月13日 08:08 来源于 财新网 | 评论(0
地方政府资金腾挪水平越来越高,违约风险或提前爆发

地方政府资金腾挪水平越来越高,违约风险或提前爆发

  财新《新世纪》周刊金融新闻部主任李涛:

  首先我们要了解,就是现在监管部门,包括中央政府,越来越意识到平台风险可控的神话,是一个神话,而不是一个事实。虽然它们与银行层面,包括地方政府层面,对这个风险的认识还存在很大的分歧,尤其是去年经过一年的整改之后,银行认为它们项目资金的全覆盖率甚至到了70%等等,诸如此类。

  但是,银监会经过上一轮的清查发现,这个问题是非常多的,大量的“壳”公司的存在,资金与项目的对接是不到位的等问题。这些老问题是存在的,而且又滋生出了一些新的问题,就是屡治不改,如果这样滚动下去的话,违约风险是很有可能提前的,尤其是在我们的宏观经济不明朗的前提下。

  所以说银监会,包括其他监管部门和中央政府,下定决心,从今年的二季度开始,从四五月份开始,进行了第二轮整改。这个整改的目的是要求银行重新打包,对这个平台重新解包还原,然后重新测算银行项目的资本覆盖率。

  虽然有些银行认为它们测算的数值还是很高,有的甚至过了100%,但是这些我们应该发现,地方政府对政府融资平台的资金腾挪的水平是越来越高。所以说风险可以暂时被掩盖住,但是如果二次整改是非常严格地执行下去的话,一旦停贷以后,现在银监会已经要求暂时停止地方融资平台的贷款,你停止以后,一些贷款的展期不能实施了,就会出现风险。而且你的资金腾挪,在资金链断掉的情况下,也不能施展了。

  所以说虽然对风险有分歧,但是我们应该认识到,一个是风险本身的积聚已经到了一个临界点,另外一个是,在上层决心整改的前提下,这个违约风险有可能提前爆发。所以说,我们现在应该非常清醒地认识到,这个问题怎么解决?是把它转移到债券市场,还是对地方融资平台本身进行一个系统的(整治),下决心做一个根治。现在已经到了一个时候了。

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