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互联网巨头并购脚步放缓?

快评5分钟 2013年12月09日 17:11 记者 靳晴

百度汤和松认为,行业进入整合的漏斗收敛阶段,移动浪潮来袭加速并购潮

  【财新网】(记者 靳晴)【主持人】首先来关注商业话题。自去年起,中国的互联网领域进入战略投资并购的集中爆发期,出现了阿里巴巴5.86亿美元入股新浪微博,百度19亿美元收购91无线等多起大额并购案例。那么这些巨头的大手笔映射出行业格局怎样的变化?它们的投资并购有着什么样的规律和战略?

  【解说】阿里入股新浪微博、高德地图;腾讯入股搜狗;百度收购91无线、PPS……过去半年来,互联网领域诞生了7单金额上亿美元的并购案。

  在日前举办的创业家黑马大赛上,百度副总裁汤和松谈到,行业经过十几年的发展,已经从百花齐放的初期进入到需要整合的漏斗收敛阶段,出现投资并购、合纵连横的局面并不意外。另一方面,移动浪潮的来袭也加速了行业整合。

  【百度副总裁 汤和松】在移动互联网出生的时候,在它的边上已经是良田千亩,家有万两银子的大户人家出现很多了。所以当新的产业形态出来的时候,移动互联网到来的时候,这些大户人家,一方面要通过自己内部的力量进行加速,抓住新的机会,另外一定会充分发挥家里钱罐子的作用,进行一些收购、投资的战略举动。

  【主持人】近年来,百度对去哪儿、爱奇艺的投资,以及对PPS、91无线的并购,背后的操盘手都是汤和松。在他看来,对于巨头型公司来说,投资并购的方向,主要视公司自身的业务发展战略而定。

  【百度副总裁 汤和松】我们投资并购的方向就是三个方面,核心业务加强,生态系统的建设,还有对外来机会的布局。核心业务就是和我们相关的,生态系统就是上下游产业链的关系,和外围的潜在的机会,争取、寻找和把握。

  【解说】说时容易做时难。汤和松直言,当一个项目摆在公司面前,要不要出手?是收购、控股、还是参股,还是保持商务合作?如何抉择,是一件相当复杂的事情。

  【百度副总裁 汤和松】第一个是全收购,收了以后做整合,其实做整合有两种方式。一种整合是由于收购的公司跟产品线非常紧密,一体化,像魔图,就是整个整合到我们的产品线上。像点心、91,我们是收购了以后但是独立运营。点心也是创新工场的,它不是百度原来核心的搜索业务,从广泛定义来讲,是一个ecosystem(生态系统)的范畴,但是由于中国互联网特殊的环境,它成为我们战略级的一个业务需求。所以进来,但是相对独立。

  【主持人】除了全资收购,百度的另一种模式是战略控股但独立运营,最经典的例子是去哪儿——在百度入股之后,去哪儿依然独立运营并成功在纳斯达克上市。不过汤和松表示,对去哪儿收购方法的谈判最为复杂,因为战略控股和独立运营是一对矛盾,怎样把这对矛盾体融入公司的发展当中,需要双方有非同寻常的默契和信任。

  【百度副总裁 汤和松】谈判大家知道,最后要落实到协议,要先小人后君子。什么是小人?小人就是把控股者所有的权利让他写下来,一写下来就麻烦了。控股的话,最后独立运营的权限全部都否了。怎么弄?非常复杂。但是这种复杂有两个根本点,第一,战略大家是有认可和有契合度,第二,仅仅战略是不够的,比如男女结婚,战略上是有契合度的,但是还一个很重要的,能过好日子,相互要有信任。

  【主持人】看来,一笔并购交易的成功与否,魔鬼还是在细节中。对于未来的趋势,汤和松认为,并购整合多发生在互联网发展的中后期,接下来行业出现大项目并购的节奏会逐步放慢,但是中小型的收购仍将持续出现。

责任编辑:龙周园 | 版面编辑:王学武

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