在住宅的投资属性减少的情况下，民间资本会投到投资属性没有改变的行业分支里

　　高和投资董事长苏鑫：

　　其实我们要探讨的房地产市场，是两个市场，我理解。因为房地产是两个属性，投资属性和消费属性，刚才几位嘉宾提到了。2007年以后，其实中国出现了一个非常奇怪的现象，就是所有的房子都变成了投资品。到2008年底、2009年初，我看见谢博士写过一篇文章，说他的保姆请假回家炒房子，这时候我赶紧把我的住宅给卖掉。

　　为什么会出现这种变化呢？可能从2005年开始，中国的货币炒房是因为我们出口了以后，外来的美元变成了人民币，存在中国大陆市场上。几年的积累，再加上2008年应对危机，我们是一个极大的油门踩出去了，其实是发了过多的货币。这种情况下，肯定是通胀了，肯定是钱多了，钱多了以后，钱往哪儿流呢？什么能赚钱就往哪儿流。所以，我们温州也好，江浙也好，这些做实业的钱都开始炒房子了。

　　既然房子可以赚钱，就有更多的资金进入，就形成资本属性必然带来泡沫，资本属性的东西必然带来一个波动。而现在政府采用的政策是什么呢？就是普通住宅的去投资化，作为我们在这个行业里面的人，必须要看到这一点，不管你愿或者不愿意，这是不可避免的。

　　因为房地产有消费属性，不能让它完全具有投资属性。

　　其实从国外的经验，我们看美国，看100年的美国房地产价格，去掉通胀因素以外，100年以来平均每一年涨了不到1%，核心是什么？土地是私有的，随时可以供应，美国只有一个城市房价是比较快速地不断上涨的，就是拉斯维加斯，土地是市政府控制，这有一点像中国。

　　中国土地问题的解决，“去投资化”实际受到一定的限制，我们现在看到的是，如果在短期有大量的保障性住宅出现，有可能造成普通住宅“去投资化”，或者把普通住宅和保障性住宅有一个区间形成，但是难度很大。

　　现在钱是不是还比较多呢？如果我们同意谢博士的观点，明年钱相对还是紧的情况下，但是我们看到的也没有太紧，没有太紧，普通住宅或者一般的住宅都不让你投资了，本来有投资属性的14个城市住宅不让你购买了，那么钱往哪儿流？资本只有一个属性，就是赚钱。我就投到没有影响的、我又比较熟悉的，房地产肯定是最好的一个投资的趋势、一个方向。股票风险又比较大，这个时候这些钱就会涌到商业地产。

　　我记得去年10月份从SOHO出来的时候，我认为一点，商办物业，首先价值被低估了，它的风险比较小，所以，以后可能会有很多的机会。现在我们看到一个例子，就是今年7月份SOHO卖银河SOHO，三个月的时候卖了100多亿，均价是6.3万块钱一平米，写字楼。这就是民间资本不让投住宅，或者他判断住宅投资属性会减少的情况下，他就会投资到他认为投资属性没有改变的行业分支里面。如果让我判断房地产，至少明年、后年，我坚信商办物业应该是一个机会，除非我们钱快速地收紧。在中国，现在的环境下，可能性非常小。

　　如果我们换一种思路，政府用什么思路来治理房地产？就是打压，首先不让你开发商融资，不让给你贷款，预售给你监管，让你没有钱逼着你降价。另一方面，你想投资不让你买，压制需求。如果换一种思路，既然民间有很多的钱投资房地产，我们能不能变成一种疏导的方式，你原来买房炒房，现在能不能集合起来，变成供给生产房子，而不是简单地把它树一个篱笆。我相信，如果政府能够看到这一点，基金可能是未来的趋势，基金实际上是很好地把民间资本很好地结合的方法，把本来是消费的钱变成投资的钱，这样的话，就缓解了我们以前出现的每次政策打压需求，经济受不了的时候就放开需求，因为预期需求少了，开发商供给就减少，变成一个恶性循环，最后再暴涨，如果我们用疏导的方式，这个问题可能得以解决。